一家全球大型基金抛弃三星电子，对台积电仍一往情深

　　天利投资(Columbia Threadneedle Investments)的一名基金经理将所持三星电子股票全部清仓，但并未放弃这个行业，而是通过其台湾竞争对手介入。

　　Dave Dudding称手中仍持有台积电的股票，因为这家公司的芯片业务不像三星一样起伏波动。过去三年间他管理的基金表现优于87%的同行。天利投资在全球管理着4,850亿美元资产。

　　“三星是不错，但就是有点不稳定，”位于伦敦的Dudding说。“眼下我们略微看好台积电及其更稳定的业务。”他的基金策略是在全球范围内仅挑选大概40支股票，筛选那些可持续性强、回报高、债务低、收益稳定和商业模式具有竞争优势的的公司。

　　虽然Dudding未透露将三星电子股票清仓的时间，但彭博汇编数据显示，截至7月末他的基金仍然持有三星电子和台积电的股票，但现在却无任何韩国股票配置，不过Dudding并不排除出于估值再次买入三星电子。

　　截至上周四，今年三星股价已下跌17%，因两大核心产品DRAM和NAND芯片的价格下降，市场担心内存芯片行业的超级周期将会结束，而不生产DRAM和NAND芯片的台积电仅下跌了4.6%。

　　台积电收入来源于代工服务，为多个客户生产各种定制芯片，也是苹果手机处理器的独家制造商。根据IC Insights，代工行业的半壁江山被台积电所占，而三星电子仅占5%。

　　“有关DRAM芯片的价格是否见顶的争议不断，造成三星电子的股价起伏不定，而台积电似乎不受干扰，”HDC Asset Management基金顾问Yoon Joon表示。“在代工业务方面，台积电拥有的客户数量确实比三星电子多。”

　　花旗在报告中表示2019年前3个月台积电出货量预计将增加，从而带动收入上升;另外，安卓处理器和基带芯片组对晶圆的需求，足以抵消苹果手机业务疲软造成的影响。